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当前短讯!连续4年,最“优秀”的基金经理只有5位
时间:
2022-09-29 20:47:21
来源:
华尔街见闻
(相关资料图)
过去几年,行情切换有多快,不用多说了。
从来没有一个行业能连续3年大涨,连续2年大涨的也只有3个。
2019、2020年,食品饮料连涨两年;
2020、2021年,新能源(电力设备)连涨两年;
2021、2022年,煤炭连涨两年。
行情快速轮动之下,明星基金经理纷纷跌下神坛。
甚至连去年爆火的“画线派”基金经理今年也熄火了。
那有没有成功穿越这波快速轮动行情的基金经理呢?
也有,但不多,只有5位。
筛选标准是这样的:
基金是主动权益基金;
基金经理任职时间在2019年之前;
2019年以来,基金每年同类排名都在前25%(按四分位法分的“优秀”等级)。
符合条件的基金只有这5只,
他们分别由
王鹏、周海栋、李巍、万建军、祁禾
管理。
这里面,不少人我们介绍过。
周海栋
,不买白酒、不买新能源,但却成了过去7年收益最高的基金经理。
李巍
,广发基金内和刘格菘、傅友兴平起平坐的人,三人分别负责策略投资部、成长投资部、价值投资部。
万建军
,崔莹卸任后,华安逆向策略交到了他手里。在他的管理下,华安逆向策略今年同类排名排到了前15%,是少有的同类排名很靠前的明星基金。
祁禾,易方达中生代基金经理中的佼佼者,也是名气在外。
王鹏
,虽然名气没那么大,但也是泰达宏利投资部总经理。而且这几个人中数他收益最高,跑赢第二名将近100个点。
简而言之,
都是实力派选手,懒猫准备一个个深挖下去,今天先说说收益最高的王鹏。
01
简单介绍下背景,
王鹏现在是泰达宏利投资部总经理。
2012年7月,他毕业于清华大学,本科和硕士学的都是半导体。
但他不想一辈子做科研,于是一个偶然的机会,他发现学半导体的还可以做行业研究员,然后就顺势进入了金融行业,做TMT研究员。
先后在中邮基金、上海磐信做过,2015年6月,他加入泰达宏利,继续做TMT研究员。
2017年11月7日,他开始担任基金经理,管理泰达宏利市值优选,但这只基金表现一般,王鹏任内还跌了0.23%,跑输同类平均。
2017年12月19日,他开始管理泰达宏利转型机遇,这次爆发了,管理4年多,基金涨了233.3%,跑赢同行200多个点,同类700多只基金中能排到第2名。
单看2019年以来的业绩的话,其实能排到全市场第2。
不过施成2020年1月才开始管理国投瑞银进宝,这么算来,2019年来收益最高的基金经理其实是王鹏。
更难能可贵的是,这只基金短期业绩同样优秀!
2019年以来,每年同类排名,泰达宏利转型机遇都能排到前25%(其实更准确一点说是前11%)。
今年以来、近6个月、近3个月、近1周的同类排名也是优秀。
2021年,王鹏接受媒体访谈时说:
“我的目标是每年都排进市场的前20%”。
就目前来说,他做到了。
02
“每年都排进前20%”,
王鹏有什么底气说这句话呢?
他总结了2012年以来的市场表现,发现景气度变化几乎能解释过去所有年份的市场变化。
比如,2012年地产表现好,是因为大家预期房地产新周期启动。
2013年传媒、TMT表现好,是因为当年4G启动,带动了行业景气度整体向上。
还有2016-2019年,食品饮料行业持续领先,也主要是因为高端白酒持续提价。
鉴于此,
他认为,只要选到未来一年盈利增速排名靠前的行业,大体上就能适应不同风格的市场,从而实现每年排名都很靠前。
所以,选股时,他的步骤是这样的:
(1)中观行业比较,选那些景气度向上的行业,高景气最好能持续3年以上。
每年年底或年初时,他都会列出5、6个未来3-5年看好的行业,用几句话讲出行业的大逻辑,以及未来3年明确的增长点,然后再结合实际情况从中精选2、3个。
这是他深思熟虑后的结果,
景气投资和主题投资看的都是行业景气度,但主题投资炒一波就走,对行业景气度持续时间要求不高,买卖点也难以把握,这种机会他是放弃的。
(2)买高景气行业的龙头股。
这也是他吃亏后总结出来的经验,
2018年,他买了许多自认为有超额收益和预期差的“灰马股”,但事实证明还是那些行业竞争格局比较好的公司涨的多。
所以,2019年之后王鹏的投资就开始向“景气行业+龙头股”聚焦了。
用他的话来说,那就是
“投资景气行业的龙头,追求戴维斯双击”
。
换言之,
王鹏主要是在高景气行业之间做轮动,而这决定了他的基金换手率不会太低。
2019年以来,泰达宏利转型机遇的换手率平均在600%附近,平均持股周期只有2个月。
具体行业选择上,
2019年,王鹏重仓农林牧渔(主要是温氏股份、牧原股份、正邦科技三只生猪养殖股),赶上了猪周期的爆发。
2019、2020年,重仓电子,也是当时的热门行业。
2020年下半年以来,持续增持新能源。
(这里补充一句,2020年下半年到2021年上半年,王鹏有重仓化工,但其实主要是新能源上游材料,行业分类上属于化工)
连续跟上风口,这才有了2019年以来的高收益。
03
小伙伴应该发现了,
王鹏的方法就是进攻、进攻,再进攻,收益高于一切!
他是是典型的进攻型选手,他说:
“我的首要目标是追求收益率”
。
但他还说:
“想要高收益必然要接受高波动”。
所以他基金波动是比较大的。
每逢市场大跌的时候,他的基金都会跑输大盘。
今年上半年,因为坚守新能源,还创了历史最大回撤。
所以,买王鹏的基金前,还是要做好“他的车比较颠簸”的心理准备。
04
最后再说说王鹏的不足。
虽然判断对了行业趋势,但在个股选择、买卖时机上他也
有可以做的更好
地方。
比如2019年对猪周期的操作。
猪价是2019年初起来的,2019年底见顶。
操作上,他也是2019年一季度就介入了,但选的是温氏股份、正邦科技。
而事后来看,牧原股份才是那波行情的主角,从2019年初涨到2020年初,又涨到2021年初,涨了整整2年,股价涨了800%多。
温氏股份和正邦科技只在2019年初大涨过一波,之后彻底熄火。
还有退出时机上,2019年3季度,王鹏买了牧原股份,然后在2020年2季度猪价持续高位震荡后卖出了。
从逻辑上看,他没啥错,猪周期的高景气结束了,该走了。但行情上,牧原股份震荡调整后迎来了一波更猛烈的上涨。
在这波猪周期行情中,王鹏虽然赚到了钱,但整个复盘下来,不尽如人意的地方也不少。
当然,这也不能完全怪他,
张坤说过:“回顾过去,在每个时间点市场演绎得都很有逻辑,然而站在当时看未来,却感觉无比模糊。”
谁又能准确判断每一波行情呢!
王鹏还说过这么一句很霸气的话,
“很多穿越周期的故事并不是主动想去穿越周期,而是提前没有预判,不得不穿越周期”。
2019年以来,王鹏的表现足够亮眼,穿越了行情轮动的周期,但如他所说,这里面有努力的成分,也有运气的成分。
当运气消失,单靠努力能不能也穿越周期呢?这也需要多想想。
本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《连续4年,最“优秀”的基金经理只有5位》
关键词:
食品饮料
电力设备
中邮基金
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