今年第三季度，传媒巨头迪士尼的流媒体平台用户继续超预期增长，但流媒体业务的亏损明显扩大，公司总收入和盈利都低于市场预期，体现了流媒体成本。
财报公布后，盘后小幅上涨的迪士尼股价跳水，盘后跌幅曾超过10%。媒体指出，迪斯尼CEO Bob Chapek已暗示，流媒体平台迪士尼+进入了收入优先于高速增长的新阶段，但迄今为止，迪士尼还在苦苦寻求将新增订阅用户转化为盈利。
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三季度EPS不增反降 营收增长超预期放缓
美东时间11月8日周二美股盘后，迪士尼公布，在截至公历2022年10月1日的第三季度、即公司2022财年第四财季（下称三季度），无论是在剔除特定项目调整后的经稀释每股收益（EPS）还是营业收入都低于市场预期：
- 三季度调整后EPS为0.30美元，较去年同期的0.37美元下降18.9%，而分析师预期同比增长35%至0.51美元，今年二季度同比增幅达54%。
- 三季度营业收入为201.5亿美元，同比增长9%，分析师预期同比增长17%212.6亿美元，今年二季度同比增长26%。
三季度迪士尼+订阅用户较分析师预期多增920万 迪士尼预计仍将明年实现盈利
迪士尼称，三季度公司订阅用户强劲增长，合计增加1460万，其中，
- 三季度流媒体平台“迪士尼+”的全球付费订阅用户增加1210万，较分析师预期增幅1040万多增920万，用户总数增至1.642亿，高于分析师预期的1.625亿，二季度增加1440万。
- 三季度Hulu订阅用户数4720万，分析师预期4720万；Hulu和直播电视订阅用户数440万，分析师预期420万。
今年第二季度，迪士尼旗下三个流媒体平台迪士尼+以及Hulu和ESPN+的合计订阅用户数超过了流媒体巨头奈飞，但到了三季度，迪士尼这些平台的合计用户将近2.36亿，低于用户2.41亿的奈飞。
迪士尼CEO Bob Chapek重申迪士尼+的盈利预期目标，表示，
迪士尼预计，公司的直接面向消费者（DTC）业务营业亏损将收窄，假设经济环境没有明显转变，迪士尼+平台仍然会在始于公历2022年第四季度的2024财年实现盈利。
三季度流媒体业务亏损是去年同期两倍多 源于制作等成本增加 且受美元走强影响
华尔街见闻注意到，此前收入大增的迪士尼媒体相关业务收入下滑，成为当季公司总收入增长的主要拖累，迪士尼线下主题乐园业务的收入保持两位数增长，但增速远不及二季度：
- 三季度迪士尼媒体与娱乐发行业务的营收为127.25亿美元，同比下降3%，二季度同比增长11%。
- 三季度主题乐园、体验及消费品业务的营收为74.25亿美元，同比增长36%，二季度收入同比增长70%。
而且迪士尼披露，三季度迪士尼+等流媒体所在的DTC业务收入同比增长8%至49亿美元，但营业亏损猛增8亿美元，亏损扩大到14.74亿美元，是去年同期不足6.8亿美元亏损额的两倍多。
迪士尼称，
DTC业务的营业亏损扩大源于迪士尼+的亏损增加，和Hulu的业绩下降，这部分抵消了ESPN+的业绩增长影响。
迪士尼+的业绩反映出制作和生产的成本增加，营销和技术成本增长，以及本季度会员首映服务Premier Access的缺失，这些部分抵消了用户订阅相关收入增长。
制作和生产成本增加源于，包括原创内容组合在内，迪士尼+服务提供的内容增加，以及平均成本增长。订阅收入增加则是由于订阅用户增长，以及较小程度地上调了零售定价，它们部分被外汇的不利影响所抵消。
